Le rebond était conséquent hier, mais néanmoins fragile avec une configuration plutôt inquiétante. Le nouveau plongeon du baril de brut cette nuit et le plongeon du Nikkei ont fait le reste, avec un gros gap baissier à l’ouverture sur le CAC, et une accentuation de la baisse en cours de séance avec la cassure du plus bas des derniers jours.
Même si un petit sursaut en fin de journée permet de limiter quelques peu la casse, la bourse de Paris n’en casse pas moins la zone de support des 4140/4170 correspondant aux plus hauts de 2011, et se rapproche de l’oblique en pointillés bleu clair vers 4050/4060. Il s’agit d’une oblique long terme, et donc par définition bien moins précise que nos supports habituels. Cela signifie malgré tout que nous arrivons sur une zone potentielle de rebond, zone qui est renforcée par la base du canal orange, actuellement vers 3975/3980. Mais un repli sur cette zone signifierait encore une chute de 3.5% supplémentaires…
Les volumes relativement importants enregistrés aujourd’hui sont un autre élément militant pour un prochain rebond. Mais en même temps, compte tenu de l’ampleur de la chute, ces derniers ne sont pas si élevés que cela. Rien à voir non plus avec les volumes du 24/08. En fait, contrairement à août, ou le repli s’était fait de façon très rapide, nous assistons depuis le début de l’année à un repli certes violent, mais plus larvé et plus pernicieux. Plus épuisant aussi pour les investisseurs. Aurons nous du coup droit à un « sell off », une capitulation qui permettra de provoquer un rebond ? C’est ce que certains attendent, mais en ces temps où les statistiques sont battues en brèche, ce n’est même pas évident.
Graphiquement, nous en sommes en tout cas à 3 gros gaps baissiers ouverts depuis le début de l’année, plus le petit du 31/12. Là aussi, il y a de quoi attendre un rebond, avec le gap du jour qui pourrait être vu comme un gap d’essoufflement.
Mais la cassure des 4230 (même si elle a été suivie d’un rapide retour au delà de ce niveau), suivie de la cassure des 4140/4170 pourraient être plus fortes à très court terme, et précipiter le marché plus bas encore. On en arrive même à se demander si la zone des 4000 pts et le support orange vers 3975/3980 tiendront le coup. Après tout, la base de ce canal orange n’a pour l’instant eu aucune confirmation réelle, même si la médiane semble plutôt pertinente et si la résistance, passant par les points hauts d’août, novembre et décembre semble également bien en place.
Quant au pétrole, qui continue de guider les marchés ces derniers jours (cela a été flagrant hier après-midi et à nouveau cet après-midi, avec un retournement à la baisse dès le début de la séance américaine – on voudrait appuyer à la baisse sur Wall Street qu’on ne s’y prendrait pas autrement), il n’est pas possible d’identifier de réel support avant la zone des 25/26, avant éventuellement les 22.5/23$… Ce n’est pas pour autant qu’un rebond n’aura pas lieu avant, mais ce n’est pas non plus très engageant.
Pour demain, nous surveillerons en tout cas de nouveau les prix du baril, qui restent actuellement le principal catalyseur de la variation des marchés. Seul un net rebond du pétrole permettra aux indices de se reprendre. Reste à savoir quand il aura lieu…
Graphiquement, il faudrait en tout cas que le CAC invalide déjà son gros gap baissier de ce matin pour valider un rebond, puis s’affranchisse des 4310. Avant cela, il faudra déjà revenir au dessus des 4160/4180, puis des 4230… Tout un programme.
A la baisse, on surveillera les 4050/4060, avant la zone psychologique des 4000 et le support orange sur 3975/3980. Et en cas de panique, on trouvera en suivant le point bas de décembre 2014 sur 3926, une autre oblique long terme vers 3880/3890 (mais peu précise), avant le point bas d’octobre 2014 sur 3790/3800.
Synthèse des tendances graphiques :
Tendance I (à quelques heures – jours) : Baissière (4180)*
Tendance TCT (à quelques jours – semaines) : Baissière (4260)*
Tendance CT (à quelques semaines – mois) : Baissière (4860)
Tendance MT (à plusieurs mois) : Neutre (4070 – 5290) – sous revue
Tendance LT (à quelques années) : Neutre (3290 – 5290)
Explications concernant ces tendances et les seuils indiqués
* changements depuis la dernière analyse
Scénarios de trading CAC :
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Cette séparation a pour but de me permettre de publier l’analyse de clôture plus tôt dans la soirée. Mes scénarios CAC pour la séance du lendemain seront publiés en général autour de 22h/23h, sauf le week-end pour la séance du lundi. Ces scénarios permettent de trader sur le CAC 40 via CFD ou contrat future FCE.
