Sur la lancée de l’accélération d’hier, la bourse de Paris a enregistré ce vendredi une nouvelle hausse, a réalisé un nouveau plus haut depuis janvier 2008 (dividendes non réinvestis, car en dividendes réinvestis, nous sommes déjà sur des plus hauts historiques), et le CAC 40 a même ouvert un nouveau gap haussier, entre 5459 et 5470. C’est le 5ème laissé ouvert depuis le redémarrage de fin août !
En deux mois, le CAC a ainsi progressé de plus de 10%, et cela sans la moindre consolidation de plus de 1%. Jusqu’où cette hausse peut-elle se poursuivre ?
D’un point de vue graphique, et sur un horizon moyen ou long terme, la voie est clairement grande ouverte pour aller bien plus haut. Mais il serait étonnant que cette hausse supposée ne se déroule aussi simplement, notamment quand on regarde la configuration des marchés américains.
En même temps, je n’ai pas le sentiment qu’il y ait encore un sentiment suffisamment consensuel et suffisamment bullish pour que le marché se retourne dès à présent. Beaucoup d’investisseurs attendent un retournement, ont beaucoup de cash, et on commence même à parler de risque de krach au journal de 20h ! Voilà qui est bien inhabituel, car en général, quand les médias généralistes commencent à parler « bourse », c’est pour crier au loup au plus fort de la crise, ou au contraire pour vanter les mérites d’un investissement en bourse lorsqu’on est au plus haut. C’est à ma connaissance la première fois que j’entends parler de risque de krach lorsqu’on est au plus haut, même s’il est fort possible qu’en l’an 2000, en pleine bulle internet, certains aient alerté du risque de krach.
Que faire donc ? Ben je dirais se laisser porter lorsqu’on le peut, même si toutes les valeurs sont loin de suivre un chemin aussi clair que celui du CAC, s’amuser à faire quelques aller-retours, et tirer parti d’une certaine volatilité retrouvée en cette période de publication de résultats. Mais pour ceux qui sont essentiellement en dehors du marché, le plus simple me semble de faire preuve de patience, en attendant une vraie exagération haussière et/ou un signal clair de retournement.
Je vous avais indiqué hier de jeter un oeil à l’euro dollar. Ce dernier a confirmé aujourd’hui un intéressant signal, validant une Epaule Tête Epaule Inversée. J’essaierai de vous proposer une petite analyse MT dans la foulée.
En attendant, pour en revenir au CAC, on surveillera lundi prochain et les jours suivant la poursuite du mouvement haussier actuel, au sein d’un canal tracé en vert sur le graphique ci-dessus. L’objectif haussier de très court terme pourrait se situer lundi ou mardi au niveau des résistances bleue et verte, qui se croiseront autour des 5545/5550. Mais il faudra également composer avec le nouveau gap haussier ouvert ce matin, et avec l’exagération du moment, avec un CAC dont la bougie est aujourd’hui totalement en dehors des Bollingers. Une petite consolidation en direction du gap de ce matin puis des 5440/5445 ne serait pas superflue. Il est d’ailleurs étonnant que le marché parisien n’ait pas bronché par rapport à ce qui se trame de l’autre côté des Pyrénées, entre la Catalogne et le gouvernement Espagnol. Peut-être la semaine prochaine ?
En attendant, la dynamique reste clairement haussière, et le restera tant que la zone des 5415/5420 ne sera pas enfoncée, et avec elle le canal vert et la MM20. Attention toutefois aux volumes en augmentation ces deux derniers jours, quand on sait que les points hauts (ou points bas) se font souvent sur un pic de volume.
Synthèse des tendances graphiques :
Tendance I (à quelques heures – jours) : Haussière (5415)*
Tendance TCT (à quelques jours – semaines) : Haussière (5370)*
Tendance CT (à quelques semaines – mois) : Neutre (4975 – 5445) – sous revue
Tendance MT (à plusieurs mois) : Haussière (4810)
Tendance LT (à quelques années) : Haussière (4600)
Explications concernant ces tendances et les seuils indiqués
* changements depuis la dernière analyse
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