Wall Street : sursaut ou redémarrage haussier ?

A l’image du CAC et des marchés européens, Wall Street est repartie de l’avant en ce début de semaine, avec même une hausse nettement plus marquée ce mardi. Simple sursaut ou réel redémarrage haussier ?

Dow Jones :

Côté Dow Jones, après plusieurs nouvelles tentatives baissières, c’est finalement à un brutal rebond auquel nous avons assisté ce lundi. Deux nouveaux gaps haussiers ont même été ouverts, et quels gaps haussier, puisque les deux représentent plus de 100 pts chacun, le premier ayant permis de s’affranchir à la fois de la MM20 et de la résistance rouge, et le second de la résistance violette !

La consolidation de ces dernières semaines ne sera donc pas allée au delà des 23.6% de retracement du violent mouvement haussier post Trump. Reste qu’avec les deux énormes gaps ouverts en ce début de semaine, on peut sérieusement se poser la question de la solidité du mouvement en cours, résultat sans doute plus d’exagérations et prises de positions impulsives que d’actions réfléchies et raisonnées.

Dans un tel contexte, la reprise haussière de ce début de semaine participe-t-elle donc d’une réelle reprise de la tendance haussière de ces derniers mois, ou sommes nous que dans une simple réaction épidermique destinée à mettre le maximum d’investisseurs à contre-courant ?

Graphiquement, en dehors des deux gaps ouverts en ce début de semaine, et peut être d’une consolidation qui sera restée un peu légère, il faut reconnaître que bon nombre d’éléments plaident en faveur de la première hypothèse. A cela nous pourrions ajouter la configuration du Nasdaq, sur laquelle je reviendrai plus bas. Malgré tout, entre le fait que nous arrivons dans une période traditionnellement plus compliquée (« Sell in may… »), les multiples gaps ouverts ces derniers temps, et le fait que nous restons encore sous les précédents plus haut, il s’agit de se montrer relativement prudent sur la suite de ce mouvement haussier.

Les prochaines séances, et les prochains tests des deux gaps ouverts ces deux derniers jours devraient en tout cas nous en dire plus. Un franchissement des 21000 pts nous donnerait un signal globalement haussier, qui serait confirmé par le franchissement des plus hauts des 21170, avec comme premier objectif tangible la résistance orange autour des 21500/21550 pts.

A la baisse, seule une invalidation des deux gaps de cette semaine remettrait par contre en cause le mouvement actuel.

Scénarios des semaines précédentes :

Après le succès de mon dernier scénario vendeur, même s’il aurait pu être plus profitable, je ne vous avais pas proposé de nouveau scénario, compte tenu d’un marché complexe et entre deux eaux.

Scénarios pour la semaine à venir :

Il serait tentant de jouer un mouvement contrarien en vue d’aller combler au moins le gap haussier de ce mardi. Le mouvement de reprise est toutefois trop jeune pour prendre toutefois le risque d’aller dès à présent contre le marché. Quant à la hausse, elle est trop impulsive et fragilisée par les gaps pour s’y risquer. Je préfère donc rester spectateur.

Scénario 1 :
Achat : …..
Objectif 1 : …..
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : …..
Stop : ….. (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)

Scénario 2 :
Vente : …..
Objectif 1 : …..
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : …..
Stop : ….. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .

 

Nasdaq Composite :

Le Nasdaq s’était déjà montré plus solide dans sa phase de consolidation. Il l’a confirmé ces derniers jours avec le net franchissement de ses précédents plus hauts, avec, comme sur le Dow Jones, l’ouverture de deux gaps haussiers consécutifs, mais aussi le franchissement de la résistance haussière verte, qui est, rappelons-le, un tracé de long terme en place depuis près de 15 ans !

Si la configuration actuelle semble donc laisser moins de doutes que celle du Dow Jones, et pourrait bien envoyé le Nasdaq aller tester l’oblique vert clair autour des 6250 pts, je ne saurais que trop rester encore un peu prudent. En effet, le caractère long terme de cette résistance verte la rend également un peu moins précise, et son franchissement me semble encore un peu léger pour pouvoir le valider totalement.

En faveur toutefois des bulls, nous avons la relance haussière de ce début de semaine et le franchissement, à l’aide d’un gap haussier, du haut du range de ces dernières semaines.

En même temps, je me souviens d’un comportement assez similaire du Nasdaq à l’été 2015, quelques semaines avant le trou d’air de la fin août, qui avait vu le marché plonger de près de 20%. Une certaine prudence reste donc de mise, même s’il ne sert à rien non plus de vouloir nier le mouvement haussier actuel. C’est juste qu’il s’agit de rester malgré tout prudent face à quelques signaux d’alerte qui s’allument.

Pour les prochaines séances, nous surveillerons en tout cas à la hausse toute confirmation du mouvement actuel, même s’il sera délicat de le prendre en route tant que les deux gaps ouverts n’auront pas été au moins testés. A la baisse naturellement, seule une invalidation du gros gap de ce lundi serait susceptible de provoquer un retournement de marché.

Scénarios des semaines précédentes :

Je ne vous avais pas proposé de scénario, en raison d’une configuration trop incertaine (range).

Scénarios pour la semaine à venir :

La tendance semble repartie de l’avant. Mais les gaps ouverts et niveaux atteints la rendent fragile. Il me semble donc trop délicat de vouloir jouer ce mouvement. Mais il est également délicat de vouloir jouer la baisse alors que le Nasdaq vient tout juste de sortir de son range, sauf à ce qu’il le réintègre rapidement ?

Scénario 1 :
Achat : ….
Objectif 1 : ….
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : ….
Stop : …. (à remonter dès que l’objectif 1 est atteint)

Scénario 2 :
Vente : ….
Objectif 1 : ….
Objectif 2 : à définir
Seuil d’alerte : ….
Stop : …. (à abaisser dès que l’objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page « Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains « .

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