Nouvelle séance très triste à la bourse de Paris, même si nous avons eu quelques petits sursauts en séance, avec quelques brusques variations de 5 à 10 pts, comme au moment du fixing de clôture, où le CAC a « plongé » d’une petite dizaine de points. Dire que sans cela, on aurait peut être réussi à faire -0.01%… 🙂
En tout cas, rares sont les semaines aussi peu volatiles sur les marchés. Avec 40 pts d’amplitude, on a presque battu des records. Il faut remonter à mai 2014 pour avoir une semaine similaire (41 pts d’amplitude, mais il y avait eu des jours fériés). Mais pour trouver une séance moins volatile encore, il faut remonter en décembre 2014, la semaine entre noël et jour de l’an, pour trouver une semaine avec 37 pts d’amplitude entre les plus hauts et plus bas hebdomadaires !
Étonnant donc pour une semaine pleine, sans jours fériés, dans une période traditionnellement agitée. La mi-octobre marque d’ailleurs souvent la fin de la saison « compliquée », courant de mai (sell in may…) à octobre, et l’entrée dans la saison plus faste. Le « problème », notamment en regardant les marchés américains, c’est qu’on ne peut pas dire qu’il ait été très pertinent de vendre en mai cette année. Et si pour une fois, c’était l’inverse ? Et si ce mois d’octobre marquait l’entrée dans une période plus baissière et agitée ?
Je n’ai bien sûr aucun argument concret en dehors de ce clin d’oeil à une saisonnalité qui n’a pas respecté les traditions, et quand même les records battus jour après jour par les marchés américains. Mais le fait que de plus en plus de voix s’élèvent contre le niveau stratosphérique de Wall Street, le risque de bulle, etc… me fait dire que la chute « tant attendue » pourrait très bien ne pas intervenir de sitôt… Ah, pas simple de savoir à quoi s’en tenir en ce moment.
On se raccrochera donc au court terme, et à notre petit range de ces derniers jours, dont les bornes se situent globalement entre 5340 et 5380. Une sortie par le haut marquerait la fin de la pause de ces derniers jours, et permettrait au CAC de reprendre son ascension en direction de ses plus hauts annuels, sur 5440/5445, puis pourquoi pas plus par la suite.
A l’inverse, une cassure des 5340, confirmée par la cassure de la MM20 devrait renvoyer rapidement le CAC sur les 5300 pts, avant pourquoi pas une poursuite jusqu’au petit gap du 21 septembre vers 5250 et l’oblique rouge vers 5225/5230.
Synthèse des tendances graphiques :
Tendance I (à quelques heures – jours) : Neutre (5340 – 5380)
Tendance TCT (à quelques jours – semaines) : Haussière (5300)
Tendance CT (à quelques semaines – mois) : Neutre (4975 – 5445)
Tendance MT (à plusieurs mois) : Haussière (4810)
Tendance LT (à quelques années) : Haussière (4600)
Explications concernant ces tendances et les seuils indiqués
* changements depuis la dernière analyse
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