Clôture CAC : 4953 (-0.29%) – Et re-plouf !

Même si le repli du jour est faible et n’a rien à voir avec la baisse de ces dernières semaines, le signal est malgré tout assez parlant au regard d’une part du rebond hier soir des marchés américains après la clôture parisienne, et d’autre part par rapport à la configuration graphique actuelle.

Graphiquement, le CAC s’est tout d’abord montré incapable d’ouvrir sur un gap haussier, alors que la bougie formée hier soir à Wall Street aurait tout à fait pu justifier un tel gap. Il s’est ensuite montré incapable de combler le gap baissier d’hier (même s’il l’a sérieusement entamé) et surtout de l’invalider, replongeant même au contraire dans le rouge en fin de séance, pour une clôture au plus bas du jour et sur l’oblique marron.

C’est d’ailleurs peut-être le seul point « positif » du jour, laissant espérer pour les bulls un possible rebond sur les niveaux actuels.

Malgré tout, il ne faut pas se leurrer, la configuration graphique n’en reste pas moins inquiétante, du moins à court terme, avec donc la cassure confirmée de la zone horizontale des 5040/5060.  Et le comportement des opérateurs témoigne aussi de l’extrême nervosité et inquiétude qui règne actuellement sur les salles de marché, comme la hausse de seulement 4.8% en clôture sur le titre Kering, dont les résultats étaient excellents, et encore plus la baisse de 10% du titre STMicroelectronics, malgré une forte croissance sur le T3 et la confirmation de ses objectifs 2018 (+16% de croissance de CA sur l’année et une marge à 39.8%, pour un PER d’à peine plus de 12…)

Bref, le marché est malade, et les opérateurs broient du noir, voyant tout en négatif là où ils voyaient tout en positif il n’y a pas encore si longtemps. Reste maintenant à savoir combien de temps cela peut durer, et ce qui serait susceptible de changer la donne.

Pour l’instant, l’analyse graphique des marchés dans leur ensemble ne laisse pas entrevoir de porte de sortie rapide. En même temps, nous avons des supports proches ou sur les niveaux actuels. Un rapide rebond reste donc tout à fait possible, et cela d’autant plus dans le climat actuel, particulièrement anxiogène et défaitiste.

Pour cela, nous continuerons de surveiller l’évolution des marchés au jour le jour (même si je ne serai pas en mesure de vous proposer une analyse chaque jour, et notamment demain soir).

Pour ce jeudi, on surveillera déjà le niveau d’ouverture. Compte tenu de la clôture de ce soir, un nouveau gap baissier n’est pas à exclure. Mais difficile de présager de la suite, comme d’ailleurs en cas d’ouverture à la hausse.

A la baisse, sous l’oblique marron atteinte ce soir en clôture, nous aurons le support LT orange autour des 4910. A noter toutefois qu’en tant que support LT oblique, ce dernier peut se montrer relativement imprécis. Il suffit en effet d’une très faible variation de la pente ou d’un point de tracé plusieurs années en arrière pour entraîner sur nos niveaux actuels un décalage relativement important. C’est donc plus cette zone au sens large (+/- 1% dirais-je à la louche) qu’il faudra surveiller, sachant qu’on pourrait presque l’étendre jusqu’au support suivant, situé au niveau des 4866/4897, et correspondant à un gap haussier datant du 1er mars 2017. Un important seuil qui devrait provoquer au moins un rebond, même si nous aurons autour des 4820 le passage de la base d’un large canal haussier en place depuis les plus bas de 2011. Enfin, en cas de panique, on notera la forte zone de soutien des 4600/4620 pts.

A la hausse, les niveaux restent les mêmes que pour ce mercredi : les 5000 pts ont avant tout un rôle psychologique, et ce sont à nouveau les 5050/5060 qui devront être franchis, et de préférence en clôture, pour nous permettre d’entrevoir un rebond, avec confirmation au dessus des 5080.

Synthèse des tendances graphiques :

Tendance I (à quelques heures – jours) : Baissière (5060)
Tendance TCT (à quelques jours – semaines) : Baissière (5210)*
Tendance CT (à quelques semaines – mois) : Baissière (5260)*
Tendance MT (à plusieurs mois) : Haussière (4860)
Tendance LT (à quelques années) : Haussière (4600)

Explications concernant ces tendances et les seuils indiqués

* changements depuis la dernière analyse

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